財(cái)聯(lián)社（長(zhǎng)沙，記者 黃路）訊，活禽禁售疊加豬價(jià)大跌，雞肉消費(fèi)受沖擊，加之行業(yè)前期大幅擴(kuò)產(chǎn)，黃羽雞行業(yè)2020年至2021年前三季行情周期下行，隨著行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)去化，供給端已有收縮，雞肉價(jià)格自10月底開始出現(xiàn)回暖跡象。

　　記者從部分龍頭上市公司了解到，按照11月份的雞肉價(jià)格，已邁過盈虧平衡點(diǎn)，伴隨著供給收縮，需求邊際改善可期，明年春節(jié)前是傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，黃羽雞景氣有望底部回暖，但成本端壓力并未減輕，對(duì)上漲空間仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　供給去化需求改善

　　肉雞產(chǎn)業(yè)鏈前端產(chǎn)業(yè)包括飼料原料種植、飼料加工和有機(jī)肥等，中游是養(yǎng)殖和屠宰加工環(huán)節(jié)，下游是終端消費(fèi)環(huán)節(jié)。黃羽肉雞行業(yè)的市場(chǎng)化程度高、競(jìng)爭(zhēng)充分，行業(yè)集中程度相對(duì)較低，大量散養(yǎng)戶存在“價(jià)高進(jìn)入，價(jià)賤退出”的現(xiàn)象。

　　根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，截至2021年第46周，黃羽雞在產(chǎn)父母代存欄為1343.6萬套，同比降10.03%，后備父母代種雞存欄903.62萬套，同比下降7.94%，均處在2018年以來的最低水平。

　　“此前雞的行情都比較低迷，不少中小規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)包括一些散戶一直在去產(chǎn)能，影響到供求關(guān)系，市場(chǎng)行情目前已有一定好轉(zhuǎn)”，立華股份(300761.SZ)內(nèi)部人士對(duì)記者表示。

　　幾家頭部公司12月剛發(fā)布的11月的銷售數(shù)據(jù)也印證了上述說法。立華股份11月銷售商品肉雞3096.19萬只，銷售收入8.86億元，銷售均價(jià)13.72元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別-5.82%、4.11%、7.02%，同比變動(dòng)分別為0.49%、22.38%、18.28%。湘佳股份（002982.SZ）11月銷售活禽374.82萬只，銷售收入8,437.62萬元，銷售均價(jià)11.95元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為-1.16%、4.42%、1.56%，同比變動(dòng)分別為17.99%、36.68%、17.47%。

　　記者注意到，對(duì)比10月份數(shù)據(jù)，立華股份、湘佳股份銷售均價(jià)分別為12.82元/公斤、11.76元/公斤，環(huán)比變動(dòng)分別為-3.46%、-2.66%，月均售價(jià)開始小幅走高。立華股份上述人士表示，“目前公司黃羽雞生產(chǎn)成本在6.3元/斤-6.4元/斤，按照11月份的價(jià)格已邁過盈虧平衡點(diǎn)”。

　　湘佳股份相關(guān)人士也表示，10月底活禽價(jià)格已經(jīng)達(dá)到盈虧平衡。該公司日前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，活禽行情在回暖，如果活禽保持目前價(jià)格，年內(nèi)大概率實(shí)現(xiàn)盈利，但利潤(rùn)同比差距仍然較大。

　　預(yù)期往往提前反映，從二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)表現(xiàn)看，立華股份、溫氏股份、湘佳股份自8月開始先后啟動(dòng)，自年內(nèi)低點(diǎn)已分別上漲56%、40%、27%。

　　過年前繼續(xù)回暖可期

　　一邊是供給端有所下降，另一邊是需求出現(xiàn)上升。據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士介紹，進(jìn)入第四季度后每年黃羽雞最大的消費(fèi)場(chǎng)景是宴席、聚餐以及家庭消費(fèi)等，而第四季度擁有較多的節(jié)日會(huì)帶來季節(jié)性旺季，湘佳股份相關(guān)人士對(duì)記者表示，黃雞消費(fèi)需求將迎上升，預(yù)計(jì)至少春節(jié)前價(jià)格將保持回暖勢(shì)頭。

　　值得一提的是，今年豆粕等原料價(jià)格上漲，致使養(yǎng)殖成本居高不下，養(yǎng)殖端補(bǔ)欄較為謹(jǐn)慎，特別是散戶。上述養(yǎng)雞大戶均對(duì)記者表示，目前來看，成本端的壓力并沒有減輕，未來黃羽雞生產(chǎn)成本波動(dòng)主要取決于大宗原材料價(jià)格走勢(shì)。卓創(chuàng)資訊研究員馮筱程對(duì)記者表示，"對(duì)于一體化經(jīng)營(yíng)公司來看，養(yǎng)殖成本相對(duì)可控，要低于中小養(yǎng)殖戶"。溫氏股份亦表示，2021年第三季度肉雞養(yǎng)殖完全成本約 6.6/斤，剔除飼料原料上漲因素提高的0.7元/斤，整體相比去年同期下降0.4元/斤。公司11月肉雞毛雞銷售均價(jià)為14.37元/公斤。

　　我國(guó)黃羽肉雞行業(yè)“一超一強(qiáng)”格局穩(wěn)定（溫氏股份、立華股份），而湘佳股份是冰鮮黃羽雞的代表。申萬宏源研究員分析稱，我國(guó)黃羽肉雞行業(yè)養(yǎng)殖規(guī)模CR10占比大約在40%左右，但更多集中于前兩強(qiáng)（CR2占比超30%）。2021年CR2出欄占比有望超過35%。在行業(yè)整體盈利不佳的背景下，兩大龍頭出欄規(guī)模依然保持了穩(wěn)健的擴(kuò)張，伴隨黃雞價(jià)格的逐步回暖，業(yè)績(jī)有望得到釋放。銀河證券亦認(rèn)為，考慮到上游原料價(jià)格高位震蕩格局， 2022年黃雞養(yǎng)殖成本相對(duì)穩(wěn)定，疊加產(chǎn)能下行，整體盈利能力將轉(zhuǎn)好。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，受2021年孵化環(huán)節(jié)虧損時(shí)間較長(zhǎng)影響，孵化企業(yè)多縮減產(chǎn)能，預(yù)計(jì)2022年毛雞供應(yīng)量或同比減少；2022年新冠疫情繼續(xù)可控，對(duì)市場(chǎng)影響作用減弱，且從宏觀來看，經(jīng)濟(jì)逐步恢復(fù)，且人口年齡結(jié)構(gòu)不會(huì)有大的改變，人均雞肉消費(fèi)量或逐步恢復(fù)。綜合因素作用下，預(yù)計(jì)2022年黃羽肉雞均價(jià)同比窄幅上漲。